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【經濟】亞行下調2015年中國GDP預期增速至6.8%
2015-09-24 08:20:59   來源:   評論:0 點擊:

前八個月,中國投資增長減緩、出口疲軟,經濟表現不如預期。亞洲開發銀行(下稱亞行)將中國2015年經濟增長預測下調至6.8%,2016年經濟增速進一步下調至6.7%。

 

9月22日,亞行舉行《2015年亞洲發展展望(更新)》經濟報告發布會,將今明兩年中國經濟預期增速分別下調4個百分點與3個百分點。在其3月份的報告中,亞行對2015年和2016年中國經濟增長的預測為7.2%和7.0%。

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亞行駐中國代表處經濟部主任于爾根?康德拉(Jurgen F.Conrad)表示,雖然中國經濟下行壓力加大,但結構性調整、經濟再平衡進步快于預期。經濟越來越依靠消費而不是投資,經濟增長驅動從工業轉向服務業的調整繼續取得進展。

 

服務業增長從2014年的7.8%加快到2015年上半年的8.3%,2015年上半年消費對GDP增長的貢獻率達到4.2個百分點。康德拉指出,支撐消費增長的主要因素是消費者預期改善以及居民人均可支配收入7.6%的實際增長。通過對8月份市場情況的觀察,他認為A股的下跌并未影響中國國內的消費,消費依舊旺盛。
 

亞行指出,基礎設施建設是政府作用反周期的政策工具,中國政策性銀行已經被授權發行基礎設施債券,部分通過公私合作(PPP)模式改進基礎設施項目的篩選與管理,可以以較少的投資實現目標增長率。但基礎設施投資現有的增長不可能再被加快,因為經歷多年的大規模投資后,已經很難發現好的投資項目。
 

由于商品房庫存大量過剩,尤其在三四線城市表現更突出,亞行預計房地產投資增長仍將是最緩慢的目標之一。然而,到2016年隨著商品房庫存過剩的逐步緩解,房地產投資增長將觸底回升。

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全球大宗商品價格低迷,亞行將中國2015年與2016年的居民消費價格漲幅預測值分別下調至1.5%與2.2%。亞行稱,2015年居民消費價格漲幅保持在低位,這為政府進一步加快管制價格改革提供了契機。2016年隨著全球大宗商品價格開始回升,通脹率將有所反彈。

 

亞行預計,目前“令人失望的”財政收入可能迫使2015年財政赤字占GDP比重高于2.7%的指導性目標。2016年,隨著地方政府更多的預算外活動納入預算內,預計財政赤字將進一步擴大。
 

近期,貨幣供應量速度回升,亞行表示貨幣政策需考慮信貸高增長帶來的風險,后者仍大大高于名義GDP的增長。鑒于此,亞行預計2015年進一步下調利率的必要性正在降低。

原因有四:一是今年經過四次降息后,目前存款和貸款基準利率已經接近歷史低點;二是美國加息在即;三是通脹率將隨著全球大宗商品價格回暖而上升;四是中國政府明確表示,將通過結構改革而不是財政或貨幣政策的刺激來促進增長。
 

亞行認為,盡管存款準備金率今年已經三次下調,但目前大型商業銀行的存款準備金率仍然高達18%,需要進一步下調,從而為銀行體系注入流動性。但其前提是,國外資本凈流入保持溫和增長態勢,或出國外資本凈流出。


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8月11日央行“小匯改”后,人民幣對美元出現閃貶。亞行指出,這使得人民幣官方匯率更具市場化和更加透明,人民幣實際匯率不存在大幅貶值的基礎。隨著匯率政策的日益靈活,資本流動將更多地推動資本賬戶開放。

 

康德拉接受財新記者采訪時表示,央行本次匯改,使人民幣自由化又邁出一步,是非常必要的,但不幸的是出現了一些誤讀,人民幣貶值并不是刺激出口。人民幣隨著美元一路走強,相對于其他貨幣升值很多,需要適度貶值。現在中國政府力推人民幣加入SDR,這有利于人民幣國際化,并且成功概率極大。
 

“但這種舉動更多的是一種象征性,因為實際上人民幣在國際上已經是一種非常重要的貨幣了。”康德拉稱,人民幣加入SDR的意義不只在此,更在于中國政府為讓人民幣加入SDR而做出的各種改革,包括推動資本賬戶開放,以及提高債券市場流動性等等。


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